周度要闻：

　　巴西农业部长：俄罗斯仍在向南美输送化肥。

　　基辅：周末俄罗斯炮击摧毁了乌克兰在黑海港口Mykolaiv的仓库，这是乌克兰最大的农产品出口港之一。

　　USDA:截至6月5日，美豆播种78%，前周66%，上年同期89%，五年均值79%。大豆发芽56%，前周39%，上年同期74%，五年均值59%。

　　USDA干旱监测：截至5月31日，美国大豆产区干旱占比10%，前周12%；其中严重干旱5%，中度干旱6%。

　　Safras:截至6月3日，巴西生产商出售21/22年度大豆65.9%，前周61%，上年同期75.6%，五年均值71.5%。22/23年度大豆预售13.3%，上年同期19.2%，五年均值18.8%。

　　Anec:本周预估6月巴西出口大豆941万吨，上周同期1011.8万吨。

　　布交所：截至6月2日，阿根廷大豆收获94.3%，前周89.9%，上年同期收获96.6%，前五年平均收获95%。

　　钢联：截至6月2日，大豆库存512.54万吨，周度增加26.14万吨，同比减少21.48万吨；豆粕库存96.28万吨，周度增加6.68万吨，同比增加7.37万吨。

　　钢联：截至6月2日，油厂周度压榨大豆164.32万吨。6月预估压榨大豆822万吨，其中华东压榨189万吨，山东压榨144万吨，华北压榨121万吨。上年6月压榨842万吨。

01

上游受战争和不利天气支撑

　　1.1 俄罗斯封锁乌克兰在黑海的港口

　　俄乌战争2月24日爆发，已经持续近3个半月，俄罗斯导弹不断袭击加上双方炮火攻击，乌克兰越来越多基础设施、民用建筑、学校、医院等遭到损毁。

　　乌克兰是全球主要的小麦和玉米出口国，谷物出口排全球第四，俄乌战争对谷物市场冲击较大。

　　战争之前，98%的乌克兰两次出口通过黑海港口，乌克兰在黑海地区经营者数十个出口码头， 那里的城市经常遭到俄罗斯的炮轰，周末俄罗斯炮击摧毁了位于黑海港口Mykolaiv的仓库，该地区是乌克兰最大的农产品出口码头之一。当地媒体称，炮击击中了存放向日葵的仓库。这次袭击使港口设施完全无法使用。

　　乌克兰农业政策与粮食部副部长周二表示，如果俄罗斯拒绝解除对乌克兰黑海港口的封锁，当前每月最多只能出口200万吨谷物，在战争之前，每月能出口600万吨。目前，该国有2000多万吨粮食被困在粮仓，今年秋天滞留的粮食可能多达7500万吨。

　　乌克兰事件给全球农业领域带来了许多短期和长期的未知数。西方指责俄罗斯通过封锁乌克兰黑海港口制造全球饥荒，俄罗斯否认对国际粮食危机负责，指责西方制裁。

　　1.2 美国旧作销售旺盛

　　本周美豆旧作出口继续旺盛，截至5月26日，21/22年度美豆出口40.6万吨，迄今累计出口4967万吨，低于上年同期的5745万吨，但高于五年均值4495万吨。

　　迄今21/22年度未执行993万吨，出口+未执行5960万吨，占出口计划5824万吨的102%，上年同期102%，五年均值99%。

　　22/23年度新作周度净售28.4万吨，前四周均值26.92万吨。迄今下一年度累计销售1210.21万吨，高于上年同期的745.06万吨。

　　1.3 美豆主要出口目的地

　　截至5月19日，进口美豆的前五个国家分别是中国、墨西哥、埃及、印尼和日本。

　　迄今五个国家共进口21/22年度美豆4326.4万吨，同比上年的4740.1万吨减少9%。五个国家的进口量占总量5948.5万吨的73%，上年同期为77%。

　　迄今22/23年度五个国家共采购美豆815.4万吨，占总出口量1181.8万吨的69%。

　　1.4 美玉米和大豆播种进入尾声

　　截至6月5日，美豆播种78%，前周66%，上年同期89%，五年均值79%。大豆发芽56%，前周39%，上年同期74%，五年均值59%。

　　当周美玉米播种加快，已经完成94%，前周86%，上年同期98%，五年均值92%。玉米发芽78%，优良率达73%，上年同期72%。

　　明尼苏达州大豆播种进度周度增加18个百分点至72%，上年同期100%，五年均值90%。该州这两周播种较快。

　　全美播种最慢的是北达科他州，迄今播种41%，周度增加18个百分点，上年同期94%，五年均值85%。

　　1.5 大豆受干旱影响面积小

　　截至5月31日，美国大豆产区干旱占比10%，前周12%；其中D2(严重干旱)占比5%，D1(中度干旱)占5%。

　　北部平原的干旱大幅改善，其中最严重的是内布拉斯加州，全州74%处于干旱。主产区中西部基本没有干旱。

　　1.6 美国当前表层土壤含水量及未来展望

　　与历史相比，今年大豆产区干旱较轻。主产区爱荷华州，北部的内布拉斯加州和堪萨斯州等，土壤湿度低于前五年和前十年水平，但伊利诺伊州、印第安纳州、南北达科他州等地的土壤湿度超过均值，有利于大豆的发芽生长。

　　预估未来一周大豆产区都有大范围降雨，从雨量看，南部和东部降雨量在35-66毫升，北部雨量较小。

　　预估6月7-14日期间，北达科他州土壤湿度大，不利于播种。爱荷华、内布拉斯加州大部分湿度低，不利于大豆生长。

　　1.7 美国季节性干旱展望

　　预估6月13-17日当周，大豆产区大部分地区，气温较高，大多超过正常气温；除北部外，降雨低于均值。

　　从季节性降雨预测看，大豆产区的中西部和北部降雨将低于均值，具体涵盖了南北达科他州、内布拉斯加州、堪萨斯州全部，第一产区爱荷华州，北部的明尼苏达和威斯康星州等地。

　　从季节性干旱预测看，6月-8月美国干旱依然存在，但集中在西部，覆盖了大豆产区的北部平原，具体包括南达科他州、内布拉斯加州和堪萨斯州等。主产区中西部基本没有干旱，但第一产区爱荷华州或有轻度干旱。

02

国内6月供应宽松

　　2.1 上游大豆基差报价

　　美湾大豆近2-3月FOB基差报价上涨，涨幅大多在10美分以上，当前的报价也处于较高水平。

　　美湾8月船期FOB报价在129美分/蒲式耳左右；9月报195美分；11月报183；12月报167；1月报160.

　　8月美湾CNF报价在356左右；8月报335；10月报410；11月报395；12月报370美分。

　　7-8月巴西报价高位震荡，目前报价在688美元/吨左右。基差整体偏弱。

　　7月FOB基差报价159美分/蒲式耳，CNF报341；8月CNF报246；明年2-5月CNF报价在205-245不等。

　　2.2 大豆远月船期现货榨利

　　大豆榨利依然很差，巴西7-8月船期榨利约-300元/吨，美湾8-11月榨利在-200到-400不等。榨利差，依然不利于进口。

　　2.3 21/22年度最新大豆采购情况

　　截至6月7日当周，油厂增加2船13.2万吨6月船期巴西豆，增加17船约112.2万吨7-8月船期巴西大豆；增加5船约33万吨7-8月船期阿根廷和乌拉圭大豆。当周共采购6-8月船期大豆24船约158.4万吨。前周采购22船。

　　截至6月7日当周，6月完成700万吨，占采购计划的99%。

　　7月完成采购422万吨，占预估采购量710万吨(较前周下调10万吨)的60%；8月船期完成采购284万吨，占预估采购量710万吨(较前周下调20万吨)的40%。目前预估21/22累计采购8940万吨，目前待采714万吨。

　　2.4 22/23年度最新大豆采购情况

　　截至6月7日当周，油厂增加9-11月美国大豆采购99万吨；只增加2船明年3月船期巴西大豆采购。当周累计采购新作17船约112.2万吨，前周20船。当周累计采购大豆约41船271万吨，前周也是41船。

　　迄今，22/23年度完成采购1490万吨，完成最快的是11月，采购50%。

　　22/23年度因预计大豆供应增加，国内消费恢复性增长，预计进口大豆将恢复9860万吨。

　　2.5 到港和大豆库存继续增加

　　截至5月27日当周，国内到港大豆29船约188.5万吨，前周到港33船。5月预估到港139船约904万吨。

　　钢联预估6月到港量继续增加，初步预估到港142船约923万吨，其中华东预估到港305.5万吨。目前预估7月到港720万吨，8月到港690万吨。

　　国内大豆库存继续回升。截至6月2日，大豆库存512.54万吨，周度增加26.14万吨，同比减少21.48万吨。

　　2.6 预估6月压榨822万吨

　　钢联：截至6月2日，油厂周度压榨大豆164.32万吨，低于预期的187.87万吨，油厂开机已经连续两周不及预期。

　　当周油厂开机率57.12%，预估下周开机率58.28%，压榨大豆167.68万吨。

　　钢联预估6月压榨大豆822万吨，其中华东压榨189万吨，山东压榨144万吨，华北压榨121万吨。上年6月压榨842万吨。

　　2.7 豆粕消费下降

　　截至6月2日当周，豆粕表观消费继续下降，当周下滑8.62万吨至122.31万吨。

　　截至6月2日，豆粕库存继续增加，周度增加6.68万吨至96.28万吨，同比增加7.37万吨。

　　到港增加，开机率不及预期，豆粕消费下降，预计6月压榨量大幅增加，豆粕将持续累库。

　　2.8 分地区大豆和豆粕库存

　　2.9 大豆继续抛储

　　本周国产大豆和进口大豆继续拍卖，并计划在10号继续拍卖国产大豆和进口大豆50万吨。

　　今年迄今累计拍卖进口大豆12场，计划拍卖580.62万吨，但成交比较差。

　　2.10 本周预估豆粕月度供需

　　本文数据来源：USDA、NOAA、CONAB、RJO、布交所、钢联、买豆粕网、彭博、中储粮网、国家粮食交易中心、紫金天风期货研究所等

（文章来源：天风期货）