银行板块整体跑输沪深300.上周(05.16-05.20)A股市场整体呈现上涨趋势，上证指数涨至3146.57点附近。银行板块整体跑输沪深300，上周银行板块指数(申万一级)整体涨跌幅为0.86%，低于沪深300指数(2.23%)1.37个百分点。上周全行业指数多数上涨，涨幅前五的行业为煤炭、电力设备、有色金属、汽车和电子，周涨跌幅分别为7.39%、7.26%、6.91%、4.42%和4.38%；仅医药生物下跌，周涨跌幅为-2.01%。

　　银行板块整体回落。上周(05.16-05.20)A股市场银行股整体回落，涨幅前五的个股为招商银行(7.56%)、平安银行(2.81%)、江阴商行(2.73%)、宁波银行(1.89%)和长沙银行(1.21%)，跌幅前五的个股为成都银行(-5.93%)、常熟银行(-5.38%)、杭州银行(-5.33%)、苏农银行(-3.62%)和苏州银行(-2.75%)。

　　北上资金持股变化：截至5月20日，北上资金持股邮储银行、平安银行、招商银行分别占其流通A股的10.17%、8.85%、7.57%，相较于2022年年初，邮储银行、平安银行和招商银行分别增加5.18pct、-0.16pct、0.24pct。

　　银行间流动性跟踪：上周(05.16-05.20)存款类机构质押式回购加权利率整体回升。存款类机构质押式回购加权利率：1天为1.32%，较前一周上升1BP；7天为1.58%，较前一周上升3BP；国债质押式回购加权利率GC001较前一周上升12BP，GC007较前一周上升7BP。

　　银行理财产品跟踪：5月第三周(05.09-05.13)全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为：3个月1.92%，6个月2.10%，均与前一周持平。

　　商业银行同业存单跟踪：上周(05.16 -05.20)，同业存单发行利率略有回落，其中，1个月期为1.73%，3个月期为2.10%，6个月期2.26为%；相较于前一周分别下降1BP、13BP和12BP，其中城商行同业存单发行利率整体较高。

　　结构性宽信用下优选受益精品银行。“稳增长”背景下政策持续放松，降准+引导银行降低存款利率+鼓励降低拨备，多措并举为银行降本，利好银行资金面充裕，叠加扎实的基本面，银行板块边际安全性更高。低估值下投资价值凸显，重点关注两条主线。第一，结构性宽信用在路上，侧重于基建、普惠小微、科技创新和绿色经济的银行将会率先受益，重点关注成都银行、南京银行、江苏银行、常熟银行、杭州银行。第二，银行资产定价下行背景下，重点关注负债端成本优势显著的邮储银行。

　　风险提示：宏观经济增速下行；政策落地不及预期；疫情反复超预期等。

（文章来源：西部证券）